Bitcoin est le meilleur actif de réserve de trésorerie que l’humanité ait jamais eu

Vous pourriez facilement perdre jusqu’à 90 % de vos économies de fiat rien qu’à cause de l’inflation en 100 ans, mais cela n’arriverait jamais avec Bitcoin.

Au moment de la rédaction de cet article, environ 3,6 % des Bitcoin (BTC) sont bloqués dans des avoirs à long terme par des investisseurs institutionnels  Selon les données, 13 entités ont amassé près de 600 000 BTC, soit environ 2,85 % de tous les Bitcoins et une valeur d’environ 6,9 milliards de dollars.

La liste comprend MicroStrategy en tête, avec près de 38 250 BTC (environ 450 millions de dollars). La deuxième sur la liste est Galaxy Digital Holdings avec 16 651 BTC (environ 198 millions de dollars). Le troisième, avec 4 709 BTC, est la société de paiement Square Inc. fondée par le PDG de Twitter, Jack Dorsey. Par ailleurs, certaines entreprises aident leurs clients à investir dans BTC. L’une de ces sociétés est Grayscale Investments, par l’intermédiaire de son trust GBTC, qui détient environ 450 000 BTC.

Cela étant dit, la quantité de Bitcoin que les sociétés cotées en bourse détiennent en réserve ne représente qu’une infime partie des trésors des entreprises du monde entier. En effet, le montant réel des liquidités détenues en réserve se situe dans les billions de dollars américains. Mais réfléchissez à ceci : Neuf entreprises du S&P 500 disposent de près de 600 milliards de dollars en liquidités et en investissements à court terme, et si seulement 5 % (ou 30 milliards de dollars) de ce montant sont convertis en Bitcoin, le prix pourrait facilement être multiplié par cinq.

Bien sûr, il y a la question de savoir où placer Bitcoin dans les portefeuilles d’investissement des entreprises. La catégorie la plus probable est celle des „investissements alternatifs“. La nécessité de trouver un équilibre entre les investissements traditionnels et alternatifs pourrait réduire l’appétit du marché pour la cryptocouronne.

Néanmoins, la demande potentielle est encore énorme. Comme mentionné dans un récent rapport de Fidelity, le marché des investissements alternatifs a atteint 13,4 billions de dollars à la fin de 2018, et très peu de ces investissements étaient en Bitcoin. Il faudrait peut-être convertir seulement 5 % de ce montant pour voir le prix du bitcoin grimper en flèche.

Certaines sociétés d’investissement ont choisi de créer des sociétés de holding entièrement distinctes pour Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques. Par exemple, Stone Ridge a lancé le New York Digital Investment Group, qui possède aujourd’hui plus d’un milliard de dollars de cryptographie.

Qu’est-ce qui motive ce mouvement ?

Pour mieux comprendre ce phénomène, j’ai récemment eu une discussion instructive avec Michael Saylor, le fondateur de MicroStrategy. J’ai notamment trouvé très intéressant son choix de 100 ans comme base pour mesurer le succès ou l’échec d’un actif de réserve.

Bien sûr, la plupart des entreprises sont fondées dans l’espoir qu’elles existeront pendant un certain temps – des siècles, de préférence. Même pour les particuliers, il est toujours judicieux d’examiner comment les investissements peuvent évoluer sur cent ans, car une personne peut accumuler des richesses destinées à ses héritiers ou même à des causes qui lui tiennent à cœur, comme le changement climatique. Comme l’a dit Michael Saylor :

„Une excellente façon d’évaluer tout investissement est de prendre 100 millions de dollars et de le faire avancer de cent ans en se posant la question de savoir ce qui se passe. Si je disposais de 100 millions de dollars dans l’une des plus grandes villes du monde en 1900, que j’avançais de 100 ans et que je plaçais l’argent dans la meilleure banque de la ville, j’aurais deux types de risques : les risques de contrepartie et le risque d’inflation. En ce qui concerne le risque de contrepartie, toutes les grandes banques dans toutes les grandes villes du monde ont fait faillite en 100 ans. Et il y a 90 % de probabilité que vous perdiez tout“.

Bien sûr, la faiblesse la plus évidente à repérer lorsque l’on considère la performance de tout actif de réserve en 100 ans est l’inflation. De tous les types d’actifs, c’est la monnaie fiduciaire qui connaît le plus d’inflation au fil du temps. Par exemple, ce que 5 dollars pouvaient acheter dans les années 1920 est bien plus que ce qu’il peut acheter en 2020. Selon un site web qui recueille et traite les données du gouvernement pour le bénéfice du public, le dollar américain perd près de 2 % de son pouvoir d’achat chaque année.

Qu’en est-il des autres actifs ?

Bien que l’immobilier puisse sembler être un atout important à conserver comme réserve à long terme, il est susceptible de perdre de la valeur en raison de facteurs tels que les impôts. Mais surtout, l’immobilier est confronté à des risques liés aux changements de réglementation ou de gouvernance publique. En l’espace de 100 ans, il est fort probable qu’un gouvernement qui respecte la propriété privée soit remplacé par un autre qui ne la respecte pas. Cela s’est déjà produit plusieurs fois dans le monde au cours du siècle dernier.

Parallèlement, les actions sont également confrontées à des risques de mauvaise gestion et de changements de réglementation. Michael Saylor a donné l’exemple des services publics d’électricité et d’eau, des secteurs dans lesquels des entreprises très lucratives ont été nationalisées. Nous ne pouvons pas dire avec conviction que dans les 100 prochaines années, les fournisseurs de services internet, par exemple, ne vont pas être transformés en services publics.

Même l’or et les autres métaux précieux posent problème lorsqu’on les considère en termes de 100 ans. Même s’ils s’apprécient avec le temps, la logistique de leur détention peut être stressante. Vous pourriez utiliser des services de stockage tiers, comme les banques commerciales, mais l’histoire nous a appris que l’or peut se perdre même là, surtout en temps de guerre ou lors de bouleversements politiques comme les révolutions.

Cela s’est également produit à plusieurs reprises au cours du siècle dernier. Pendant la Seconde Guerre mondiale, de grandes quantités d’or ont été volées par des acteurs étatiques et non étatiques. De même, pendant la révolution soviétique, une grande quantité d’or privé a été saisie par le nouveau gouvernement.

Qu’en est-il de Bitcoin ?

Pour l’instant, Bitcoin n’a aucun risque de contrepartie. En d’autres termes, nous n’avons pas à craindre que les actions d’une tierce partie n’entraînent une perte significative de la valeur de l’actif. Il est également protégé contre les risques qui pourraient provenir de la réglementation ou d’un changement extrême de la politique gouvernementale. Les détenteurs de Bitcoin en auront toujours le contrôle total.

En tant que réseau peer-to-peer, la plateforme Bitcoin donne aux détenteurs de ces actifs un niveau de contrôle qui contourne la réglementation ou l’utilisation de la force de l’État. En attendant, nous sommes presque assurés que sa valeur continuera de croître au fil des ans, car l’offre est déterminée et le taux d’émission de nouvelles unités diminue de moitié tous les quatre ans.

L’autonomie et la rareté croissante du bitcoin vont très probablement faire augmenter sa valeur au fil du temps, et il ne serait pas surprenant dans 100 ans de voir son prix considérablement plus élevé que celui d’aujourd’hui.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.

Les points de vue, réflexions et opinions exprimés ici n’engagent que l’auteur et ne reflètent ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.